造紙行業(yè)正在從主動(dòng)去庫(kù)存向被動(dòng)去庫(kù)存演變，一旦步入被動(dòng)去庫(kù)存，整個(gè)行業(yè)將會(huì)迎來(lái)非常不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)！2000年到現(xiàn)在，二十多年時(shí)間，造紙行業(yè)一共經(jīng)歷了6輪庫(kù)存周期，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，造紙行業(yè)的去庫(kù)存時(shí)間大概是18個(gè)月，補(bǔ)庫(kù)存時(shí)間大概是25個(gè)月。

這一輪造紙行業(yè)的去庫(kù)周期是從22年2月份開(kāi)始的，到現(xiàn)在去庫(kù)周期已經(jīng)走了一年，如果我們只是從規(guī)律的角度看，造紙行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入去庫(kù)存的后半段了。如果我們從供需兩端變化看，造紙當(dāng)前屬于是被動(dòng)去庫(kù)存階段。


未來(lái)隨著需求的恢復(fù)，造紙的庫(kù)存會(huì)迅速見(jiàn)底，并迎來(lái)新一輪的主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存周期，一旦進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存周期中，那造紙行業(yè)就是進(jìn)入“量?jī)r(jià)齊升”的狀態(tài)了，那個(gè)市值整個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)會(huì)非常好，不過(guò)股票往往會(huì)提前表現(xiàn)。

我們回顧了玖龍紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等紙業(yè)板塊的股票，發(fā)現(xiàn)每一次造紙板塊的行情，都是在被動(dòng)去庫(kù)存周期發(fā)動(dòng)的，因?yàn)槌垂善背吹氖穷A(yù)期，被動(dòng)去庫(kù)的結(jié)果是庫(kù)存相對(duì)低，而需求在提升，隨著需求不斷增加，整個(gè)行業(yè)就會(huì)進(jìn)入漲價(jià)周期，再然后在進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)周期，這其實(shí)也是一個(gè)庫(kù)存周期的炒作邏輯！