1月底和2月初，包括晨鳴紙業(yè)、APP（金光紙業(yè)）、太陽紙業(yè)等在內的頭部紙企紛紛發(fā)布漲價函。對于本輪漲價，多家紙企均表示，與原材料紙漿價格近期大幅上漲相關。不過，采訪中《證券日報》記者了解到，由于節(jié)后訂單恢復情況一般，本輪紙企提價也暫未獲顯著落實。
中國銀行研究院研究員王梅婷接受《證券日報》記者采訪時表示，目前造紙企業(yè)使用的原材料及電力、化工品等都在持續(xù)上漲或價格保持高位，環(huán)保壓力持續(xù)突出，這些因素導致了紙張持續(xù)存在漲價動力，“當市場各生產商預期相對一致時，就會傳導到終端價格。”王梅婷說。
供需共同發(fā)力
紙張?zhí)醿r是大勢所趨
根據(jù)頭部紙企此前發(fā)布的提價函，此輪提價主要涉及文化用紙中的復印紙，漲價幅度為上調100元/噸或200元/噸不等，且多家企業(yè)在調價函中表示3月份將視情況再進行產品價格調整。
“造紙企業(yè)本輪提價有一個大背景，全球工業(yè)制成品在過去一年里價格普遍上漲，產業(yè)鏈上下游包括能源、初級原料、零部件等都出現(xiàn)大幅上漲，包括造紙企業(yè)在內的很多中游廠商也都開始提高價格。”王梅婷對《證券日報》記者說。
卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師張巖也向《證券日報》記者介紹，最近造紙行業(yè)原材料價格處于高位，很多紙廠利潤處于盈虧線以下，形成很大的成本壓力，因此有較強的提價意愿。
不過，王梅婷表示，2021年四季度全國經濟形勢相對存在困難，工業(yè)需求和消費需求都相對疲弱，在紙張市場上，這些需求的疲弱會壓低重要品種的需求，使得紙張價格偏低。
紙企強烈的提價意愿與疲軟的下游做著激烈博弈。
采訪中，有不愿具名的代理商向《證券日報》記者表示，2021年屢屢收到紙企發(fā)來的調價函。只是面對著去年四季度略顯疲軟的需求端，紙企的提價落地受阻，價格傳導不順暢。
華創(chuàng)證券近期研報數(shù)據(jù)顯示，去年四季度雙膠紙均價環(huán)比僅增長1.04%，銅版紙均價還環(huán)比下降了1.58%。雖提價行為落地受阻，不過值得注意的是，分月度看文化紙價格卻在逐月小幅抬升。
至于2月初的這輪紙企提價，分析師張巖向《證券日報》記者介紹，目前來看，由于春節(jié)后訂單恢復情況比較一般，需求暫未跟上，文化紙的訂單落實也并不太顯著。
不過，隨著經濟預期不斷回暖，經濟恢復勢頭相對良好，多家機構在分析近期造紙行業(yè)的狀況時均做出了“基本面觸底”的判斷，并認為在紙價逐月小幅抬升及成本壓力逐月緩解的情況下，文化紙噸盈利將逐月向好改善。
3月份將是春季教材招標旺季，多家機構認為這有望提振文化紙需求，并將讓文化紙庫存趨于合理，而由于下游需求亦呈樂觀狀態(tài)，價格傳導順暢，屆時紙廠提價落地概率也較大。“當然3月份的教材招標和生產只是一個重要的季節(jié)性因素，在供需共同發(fā)力下，紙張?zhí)醿r會是大勢所趨。”王梅婷表示。
行業(yè)正走出低谷期
期待業(yè)績逐月改善
隨著年報季的到來，作為制造業(yè)和消費業(yè)的重要一環(huán)，造紙行業(yè)2021年度的業(yè)績表現(xiàn)和接下來的走勢預判，也受到市場的關注。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月9日，所屬證監(jiān)會行業(yè)指數(shù)為造紙和紙制品業(yè)的22家A股上市公司中，已有10家披露了2021年度業(yè)績預告，其中太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、景興紙業(yè)、青山紙業(yè)、華旺科技、齊峰新材6家公司實現(xiàn)業(yè)績預增、略增，安妮股份和宜賓紙業(yè)2家公司2021年度實現(xiàn)扭虧，ST松煬為業(yè)績預減，美利云公告業(yè)績首虧。
“可以說，2021年度造紙行業(yè)整體主要還是受原材料供應與產能不足的影響，供求處于相對的緊平衡狀態(tài)，今年造紙行業(yè)的整體情況也會相對樂觀。”IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示。
采訪中，對于2021年我國造紙行業(yè)歷經的發(fā)展，特別是去年四季度面對的狀況，多位紙企和行業(yè)分析人士不約而同用“行業(yè)低谷期”、“至暗時刻”來作比喻，并表示目前已逐步走出，并有逐月好轉跡象。
生意社造紙行業(yè)分析師認為，隨著龍頭紙企發(fā)布新春白卡紙漲價函，疊加年后下游開工增加，需求可能會有所增加，預計第一季度白卡紙價格可能偏強運行。
而從全球的木漿產能供需結構來看，有業(yè)內分析認為紙漿市場供需矛盾依然存在，木漿價格可能依然維持強勢運行。“后期走勢還需要看公共衛(wèi)生事件、國際海運的緩解情況來確定。”卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師張巖對《證券日報》記者表示。
此外，王梅婷也表示，由于今年經濟預期相對好于去年下半年，會繼續(xù)帶動消費，因此我國今年對紙品的需求可能進一步增加，加之環(huán)保因素不會放松，整體上看紙品終端價格有較強支撐。不過，由于成本也會出現(xiàn)較大幅度上漲，因此紙企利潤的增幅會低于紙品價格的增幅。
中國銀行研究院研究員王梅婷接受《證券日報》記者采訪時表示，目前造紙企業(yè)使用的原材料及電力、化工品等都在持續(xù)上漲或價格保持高位，環(huán)保壓力持續(xù)突出，這些因素導致了紙張持續(xù)存在漲價動力，“當市場各生產商預期相對一致時，就會傳導到終端價格。”王梅婷說。
供需共同發(fā)力
紙張?zhí)醿r是大勢所趨
根據(jù)頭部紙企此前發(fā)布的提價函，此輪提價主要涉及文化用紙中的復印紙，漲價幅度為上調100元/噸或200元/噸不等，且多家企業(yè)在調價函中表示3月份將視情況再進行產品價格調整。
“造紙企業(yè)本輪提價有一個大背景，全球工業(yè)制成品在過去一年里價格普遍上漲，產業(yè)鏈上下游包括能源、初級原料、零部件等都出現(xiàn)大幅上漲，包括造紙企業(yè)在內的很多中游廠商也都開始提高價格。”王梅婷對《證券日報》記者說。
卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師張巖也向《證券日報》記者介紹，最近造紙行業(yè)原材料價格處于高位，很多紙廠利潤處于盈虧線以下，形成很大的成本壓力，因此有較強的提價意愿。
不過，王梅婷表示，2021年四季度全國經濟形勢相對存在困難，工業(yè)需求和消費需求都相對疲弱，在紙張市場上，這些需求的疲弱會壓低重要品種的需求，使得紙張價格偏低。
紙企強烈的提價意愿與疲軟的下游做著激烈博弈。
采訪中，有不愿具名的代理商向《證券日報》記者表示，2021年屢屢收到紙企發(fā)來的調價函。只是面對著去年四季度略顯疲軟的需求端，紙企的提價落地受阻，價格傳導不順暢。
華創(chuàng)證券近期研報數(shù)據(jù)顯示，去年四季度雙膠紙均價環(huán)比僅增長1.04%，銅版紙均價還環(huán)比下降了1.58%。雖提價行為落地受阻，不過值得注意的是，分月度看文化紙價格卻在逐月小幅抬升。
至于2月初的這輪紙企提價，分析師張巖向《證券日報》記者介紹，目前來看，由于春節(jié)后訂單恢復情況比較一般，需求暫未跟上，文化紙的訂單落實也并不太顯著。
不過，隨著經濟預期不斷回暖，經濟恢復勢頭相對良好，多家機構在分析近期造紙行業(yè)的狀況時均做出了“基本面觸底”的判斷，并認為在紙價逐月小幅抬升及成本壓力逐月緩解的情況下，文化紙噸盈利將逐月向好改善。
3月份將是春季教材招標旺季，多家機構認為這有望提振文化紙需求，并將讓文化紙庫存趨于合理，而由于下游需求亦呈樂觀狀態(tài)，價格傳導順暢，屆時紙廠提價落地概率也較大。“當然3月份的教材招標和生產只是一個重要的季節(jié)性因素，在供需共同發(fā)力下，紙張?zhí)醿r會是大勢所趨。”王梅婷表示。
行業(yè)正走出低谷期
期待業(yè)績逐月改善
隨著年報季的到來，作為制造業(yè)和消費業(yè)的重要一環(huán)，造紙行業(yè)2021年度的業(yè)績表現(xiàn)和接下來的走勢預判，也受到市場的關注。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月9日，所屬證監(jiān)會行業(yè)指數(shù)為造紙和紙制品業(yè)的22家A股上市公司中，已有10家披露了2021年度業(yè)績預告，其中太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、景興紙業(yè)、青山紙業(yè)、華旺科技、齊峰新材6家公司實現(xiàn)業(yè)績預增、略增，安妮股份和宜賓紙業(yè)2家公司2021年度實現(xiàn)扭虧，ST松煬為業(yè)績預減，美利云公告業(yè)績首虧。
“可以說，2021年度造紙行業(yè)整體主要還是受原材料供應與產能不足的影響，供求處于相對的緊平衡狀態(tài)，今年造紙行業(yè)的整體情況也會相對樂觀。”IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示。
采訪中，對于2021年我國造紙行業(yè)歷經的發(fā)展，特別是去年四季度面對的狀況，多位紙企和行業(yè)分析人士不約而同用“行業(yè)低谷期”、“至暗時刻”來作比喻，并表示目前已逐步走出，并有逐月好轉跡象。
生意社造紙行業(yè)分析師認為，隨著龍頭紙企發(fā)布新春白卡紙漲價函，疊加年后下游開工增加，需求可能會有所增加，預計第一季度白卡紙價格可能偏強運行。
而從全球的木漿產能供需結構來看，有業(yè)內分析認為紙漿市場供需矛盾依然存在，木漿價格可能依然維持強勢運行。“后期走勢還需要看公共衛(wèi)生事件、國際海運的緩解情況來確定。”卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師張巖對《證券日報》記者表示。
此外，王梅婷也表示，由于今年經濟預期相對好于去年下半年，會繼續(xù)帶動消費，因此我國今年對紙品的需求可能進一步增加，加之環(huán)保因素不會放松，整體上看紙品終端價格有較強支撐。不過，由于成本也會出現(xiàn)較大幅度上漲，因此紙企利潤的增幅會低于紙品價格的增幅。
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