2021年受外廢進口清零，全球通脹大環境，國內“十四五”、雙碳政策的大背景，加上能源、廢紙等成本增加，整體瓦楞及箱板紙價格處于上行通道，而后期紙企原料供應繼續面臨較大壓力。國內受大氣污染治理力度繼續加強與公共衛生事件的影響，新增項目投產阻力仍大，而下游需求不確定性增加，后市瓦楞及箱板紙路在何方？

一、瓦楞及箱板紙重點數據對比表



二、瓦楞及箱板紙價格走勢



2021年瓦楞箱板紙整體呈現震蕩上行的趨勢。截至2021年12月15日，中國AA級120g瓦楞紙均價為4141元/噸，環比下滑7.01%，同比上調21.58%；中國箱板紙市場價均價為5149元/噸，環比下滑3.67%，同比上調16.94%。

1-2月份，市場以拉漲為主，主要的影響因素為：首先，外廢進口清零，2021年作為第一年，整體原料高位的市場環境基本確立；第二，1-2月份規模紙企拉漲6-7輪，規模紙企高頻次、密集漲價對市場“買漲不買跌”心態刺激明顯，1-2月份補庫進度較快，包裝廠庫存攀升至較高水平。3月份受需求提前透支影響，經過了一段時間的橫盤整理后，還是難以擺脫下游需求疲弱拖累，4-5月份處于價格下行通道，紙廠經過這一輪去庫存，在上調紙價保利潤訴求下，開始開啟提價模式。雖然7月左右受到國內惡劣天氣影響以及局部地區開始大力進行煤改氣治理工作，市場供應面有所減少，但由于處于需求的消費淡季，內外需表現皆不理想的情況下，推漲較為僵持，所以6-9月份基本處于供需博弈狀態，整體行情以震蕩為主，10月份受能源原材料價格快速上揚、供應面收緊等因素影響，紙廠又開啟拉漲模式，價格出現明顯的上行，市場價格也攀升至今年以來的高位。而11月因能源價格有所回落，成本支撐減弱，加之下游因備有部分庫存，拿貨積極性欠佳，多以適當補庫為主，紙廠庫存壓力增加，紙廠多以讓利出貨為主，市場價格再次進入下行通道。12月中上旬規模紙廠推遲漲價計劃，市場觀望情緒增加，部分中小紙廠繼續讓利出貨。