紙漿價格較高，進口紙漿很難沖擊國廢價格
紙漿也是造紙中的重要原料之一，目前全球紙漿以化學(xué)木漿為主，其中美國、巴西是最大的兩大生產(chǎn)國。但是紙漿的產(chǎn)能投放周期較長，高達(dá)5年，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球大宗紙漿預(yù)計在2017-2018年集中投放，沖擊全球的高位漿價。對于國內(nèi)紙價來講，這一情況最大可能是影響國廢的價格，但是因其價格的原因，大量替代國廢的情況不會出現(xiàn)。
在我國造紙產(chǎn)業(yè)上來看，山東晨鳴、APP、理文等紙業(yè)在2017年度重點加碼紙漿產(chǎn)能。但是我國對紙漿需求也是大量依賴進口。例如在2017年，我國保持較高的紙漿進口。
2017年總計進口紙漿2371萬噸，進口金額153.3億美元，折合人民幣1035.05億元，計算得出進口紙漿單價為4365.46元/噸。目前國內(nèi)廢紙價格已達(dá)3500多元/噸。近期原料緊缺，國內(nèi)廢紙價格會短期上漲，但從替代原料及成本利潤考慮，造紙廠或許會考慮原料替代物紙漿來緩和進口廢紙的空缺，但是紙漿價格較高，進口紙漿很難沖擊國廢價格。
未來原料結(jié)構(gòu)調(diào)整，國廢價格上漲幾率較大
按照國家政策要求，在2020年左右，我國完全禁止進口外廢，在我國外廢大量減少，國廢原料無法滿足造紙需求的情況下，迫使造紙行業(yè)對原料進行優(yōu)化。造紙原料優(yōu)化主要從三方面考慮：紙漿(林木產(chǎn)業(yè))、國廢回收率提升、其他造紙材料的開發(fā)！
一是大力發(fā)展林木產(chǎn)業(yè)，建立原生纖維基地林，培育速生、豐產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)林木，走“林、漿、紙一體化”之路；那么目前來看，我國的晨鳴紙業(yè)、理文造紙、APP等紙企在以往的林木產(chǎn)業(yè)投資商都獲得很好的回報，在2017年，這些紙企都在大力加碼這一產(chǎn)業(yè)。
二是加大廢紙回收的力度，大量使用木漿廢紙。這一方法得到我國政府的大力支持，例如政府提出的“兩網(wǎng)融合”等政策，都在間接支持其發(fā)展。在行業(yè)來看，重慶新建再生資源回收交易平臺，2018年玖龍紙業(yè)也在天津洽談，意在投資500億，建立再生資源交易平臺。在社會上，互聯(lián)網(wǎng)+再生資源回收模式層出不窮，也是頗受社會資本關(guān)注。
三是充分利用蘆葦、麥草等資源上風(fēng)，更加科學(xué)、公道地利用非木材纖維，從而減輕紙板木材纖維原料供給帶來的風(fēng)險。這是一個較為優(yōu)勢的原料優(yōu)化路徑，在2017年永豐余就實現(xiàn)利用蘆葦造紙技術(shù)。這利于造紙行業(yè)發(fā)展。
但是，造紙原料結(jié)構(gòu)的調(diào)整是個漫長的過程，無法快速有效的解決當(dāng)前的市場困境。中國目前出現(xiàn)了消費降級現(xiàn)象，并導(dǎo)致終端品牌遲遲不能將原材料漲價的成本傳導(dǎo)給消費者，下游二級紙板廠受到產(chǎn)能過剩和訂單不足的影響，一直采取低庫存運行的策略，不再大量加倉，穩(wěn)守一個月左右的倉位。
如恢復(fù)外廢供應(yīng)后，短期內(nèi)游離在國外無處消化的外廢可能會部分進入國內(nèi)造成原料短期總體價格波動(國廢價格下跌)，但廢紙進口標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)過兩輪修訂后很難再放寬，在此基礎(chǔ)上能夠通過正規(guī)渠道進入國內(nèi)的外廢原料不大可能出現(xiàn)一擁而入的情況，同時國家政策層面也不允許這種大規(guī)模行業(yè)波動的產(chǎn)生，因此外廢供應(yīng)量的緩慢增長則為大概率事件，而低價外廢瞬間涌入國內(nèi)造成市場價格失衡則是小概率事件。
未來真正影響到中小造紙廠生存的壓力將不會是來自于“廉價外廢”的競爭，反而是國內(nèi)日益趨嚴(yán)苛的環(huán)保政策、進一步釋放的包裝紙產(chǎn)能和國廢爭奪大戰(zhàn)，將成為限制中小紙廠生存的關(guān)鍵性因素。
當(dāng)前廢紙原料價格不斷飆漲，但龍頭企業(yè)卻始終保持相對穩(wěn)定的原料價格，僅僅從扣點扣雜上進行微調(diào)。一方面說明大型造紙廠對未來國廢價格早有預(yù)期，必將長期維持穩(wěn)中上漲的態(tài)勢，另一方面也說明規(guī)模型紙企不愿意給原料供應(yīng)者造成朝令夕改的印象，從而在廢紙爭奪大戰(zhàn)中樹立良好的企業(yè)信譽，維持穩(wěn)定的廢紙供應(yīng)才是當(dāng)前乃至未來工作的重中之重。
以上內(nèi)容均指向了產(chǎn)能擴張釋放后所帶來的廢紙原料嚴(yán)重緊缺的未來預(yù)期，因此需要通過各種手段保證國廢穩(wěn)定供應(yīng)才是當(dāng)前以及未來一段時間內(nèi)造紙廠工作的重中之重。包裝紙行業(yè)已經(jīng)到了生死抉擇的關(guān)頭，那些仍然蜷縮在自己舒適地帶的中小型造紙廠需要認(rèn)清形勢，提前做好原料結(jié)構(gòu)的布局工作，切勿安于現(xiàn)狀，坐以待斃。
那么經(jīng)過上一輪高價搶國廢后，紙廠庫存得到補充，暫時相對緩和下來。等到下一輪補庫存，或?qū)⒗^續(xù)大幅上漲。
總結(jié)：得國廢者將得天下，維持穩(wěn)定的廢紙供應(yīng)才是當(dāng)前乃至未來工作的重中之重。
紙漿也是造紙中的重要原料之一，目前全球紙漿以化學(xué)木漿為主，其中美國、巴西是最大的兩大生產(chǎn)國。但是紙漿的產(chǎn)能投放周期較長，高達(dá)5年，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球大宗紙漿預(yù)計在2017-2018年集中投放，沖擊全球的高位漿價。對于國內(nèi)紙價來講，這一情況最大可能是影響國廢的價格，但是因其價格的原因，大量替代國廢的情況不會出現(xiàn)。
在我國造紙產(chǎn)業(yè)上來看，山東晨鳴、APP、理文等紙業(yè)在2017年度重點加碼紙漿產(chǎn)能。但是我國對紙漿需求也是大量依賴進口。例如在2017年，我國保持較高的紙漿進口。
2017年總計進口紙漿2371萬噸，進口金額153.3億美元，折合人民幣1035.05億元，計算得出進口紙漿單價為4365.46元/噸。目前國內(nèi)廢紙價格已達(dá)3500多元/噸。近期原料緊缺，國內(nèi)廢紙價格會短期上漲，但從替代原料及成本利潤考慮，造紙廠或許會考慮原料替代物紙漿來緩和進口廢紙的空缺，但是紙漿價格較高，進口紙漿很難沖擊國廢價格。
未來原料結(jié)構(gòu)調(diào)整，國廢價格上漲幾率較大
按照國家政策要求，在2020年左右，我國完全禁止進口外廢，在我國外廢大量減少，國廢原料無法滿足造紙需求的情況下，迫使造紙行業(yè)對原料進行優(yōu)化。造紙原料優(yōu)化主要從三方面考慮：紙漿(林木產(chǎn)業(yè))、國廢回收率提升、其他造紙材料的開發(fā)！
一是大力發(fā)展林木產(chǎn)業(yè)，建立原生纖維基地林，培育速生、豐產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)林木，走“林、漿、紙一體化”之路；那么目前來看，我國的晨鳴紙業(yè)、理文造紙、APP等紙企在以往的林木產(chǎn)業(yè)投資商都獲得很好的回報，在2017年，這些紙企都在大力加碼這一產(chǎn)業(yè)。
二是加大廢紙回收的力度，大量使用木漿廢紙。這一方法得到我國政府的大力支持，例如政府提出的“兩網(wǎng)融合”等政策，都在間接支持其發(fā)展。在行業(yè)來看，重慶新建再生資源回收交易平臺，2018年玖龍紙業(yè)也在天津洽談，意在投資500億，建立再生資源交易平臺。在社會上，互聯(lián)網(wǎng)+再生資源回收模式層出不窮，也是頗受社會資本關(guān)注。
三是充分利用蘆葦、麥草等資源上風(fēng)，更加科學(xué)、公道地利用非木材纖維，從而減輕紙板木材纖維原料供給帶來的風(fēng)險。這是一個較為優(yōu)勢的原料優(yōu)化路徑，在2017年永豐余就實現(xiàn)利用蘆葦造紙技術(shù)。這利于造紙行業(yè)發(fā)展。
但是，造紙原料結(jié)構(gòu)的調(diào)整是個漫長的過程，無法快速有效的解決當(dāng)前的市場困境。中國目前出現(xiàn)了消費降級現(xiàn)象，并導(dǎo)致終端品牌遲遲不能將原材料漲價的成本傳導(dǎo)給消費者，下游二級紙板廠受到產(chǎn)能過剩和訂單不足的影響，一直采取低庫存運行的策略，不再大量加倉，穩(wěn)守一個月左右的倉位。
如恢復(fù)外廢供應(yīng)后，短期內(nèi)游離在國外無處消化的外廢可能會部分進入國內(nèi)造成原料短期總體價格波動(國廢價格下跌)，但廢紙進口標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)過兩輪修訂后很難再放寬，在此基礎(chǔ)上能夠通過正規(guī)渠道進入國內(nèi)的外廢原料不大可能出現(xiàn)一擁而入的情況，同時國家政策層面也不允許這種大規(guī)模行業(yè)波動的產(chǎn)生，因此外廢供應(yīng)量的緩慢增長則為大概率事件，而低價外廢瞬間涌入國內(nèi)造成市場價格失衡則是小概率事件。
未來真正影響到中小造紙廠生存的壓力將不會是來自于“廉價外廢”的競爭，反而是國內(nèi)日益趨嚴(yán)苛的環(huán)保政策、進一步釋放的包裝紙產(chǎn)能和國廢爭奪大戰(zhàn)，將成為限制中小紙廠生存的關(guān)鍵性因素。
當(dāng)前廢紙原料價格不斷飆漲，但龍頭企業(yè)卻始終保持相對穩(wěn)定的原料價格，僅僅從扣點扣雜上進行微調(diào)。一方面說明大型造紙廠對未來國廢價格早有預(yù)期，必將長期維持穩(wěn)中上漲的態(tài)勢，另一方面也說明規(guī)模型紙企不愿意給原料供應(yīng)者造成朝令夕改的印象，從而在廢紙爭奪大戰(zhàn)中樹立良好的企業(yè)信譽，維持穩(wěn)定的廢紙供應(yīng)才是當(dāng)前乃至未來工作的重中之重。
以上內(nèi)容均指向了產(chǎn)能擴張釋放后所帶來的廢紙原料嚴(yán)重緊缺的未來預(yù)期，因此需要通過各種手段保證國廢穩(wěn)定供應(yīng)才是當(dāng)前以及未來一段時間內(nèi)造紙廠工作的重中之重。包裝紙行業(yè)已經(jīng)到了生死抉擇的關(guān)頭，那些仍然蜷縮在自己舒適地帶的中小型造紙廠需要認(rèn)清形勢，提前做好原料結(jié)構(gòu)的布局工作，切勿安于現(xiàn)狀，坐以待斃。
那么經(jīng)過上一輪高價搶國廢后，紙廠庫存得到補充，暫時相對緩和下來。等到下一輪補庫存，或?qū)⒗^續(xù)大幅上漲。
總結(jié)：得國廢者將得天下，維持穩(wěn)定的廢紙供應(yīng)才是當(dāng)前乃至未來工作的重中之重。
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